華人置業大股東甘比，計劃以每股4元，買下市場小股東約25%持貨，將公司私有化，涉資不足20億元。陳凱韻何許人也？「股壇狙擊手」大劉髮妻是也。早前才大幅蝕賣恆大(03333)股份，不消一兩星期，又有大動作，真的好戲連場。

這個收購鐡價不二，沒有轉彎餘地，較停牌前有近30%溢價，著數嗎？然而，市值剩餘70億的127，計及其資產，「回收價」仍有70%折讓來！香港地產商NAV的情況一向嚴重，即股價遠遠落後其資產，完全反映不出合理價值來。

據財務資料顯示，四大發展商的NAV，長實(01113)約55%、新地(00016)約50%、新世界(00017)高達70%、而恆地(00012)約55%。華置的折讓度，與新世界可謂平起平坐，其餘三大則保持一半水平。

又來看看，長實在未來三數年，將有更多新樓盤供應，涉及酒店改建及投地項目，推盤積極度為近年之最；新地為本地龍頭地產商，貨如輪轉，質素及樓價絶對有保證；新世界第三代接捧後，加入新思維，將環保、科技及藝術設計元素，融入物業中，成效如何拭目以待；至於恆地，手持最龐大的新界土地儲備。特首昨天的施政報告中，落實推行「新界北都會區」，香港北方為未來的重鎮，數以千萬計的農地將釋放出來。那麼，誰最受惠呢？

四大家族，誰較看好？安格斯注意到，長實李氏近日又繼續不斷增持股份，介乎44-46元之間；新地郭老太年多前，亦曾以90元附近作出支持。這兩個參考水位，留給大家再三思量。上月底，安格斯駕車經過粉嶺，恆地在聯和墟及皇后山一帶的地盤，興建得如火如荼，開始變天了……

話說回來，華置私有化，站在大股東立場，最佳收購時機，無疑是股市低迷之時，自己既可以較高折讓價將公司「下架」，小股東又可「脫苦海」，被逼將蟹貨兌現，一舉兩得。

總括而言，大劉絶非省油之燈，旗下集團的股票，一般人豈敢沾手呢！